全球绿色经济市值突破10万亿美元，2025年增速超越大盘

全球绿色经济市值突破10万亿美元，2025年增速超越大盘

全球绿色经济正在经历前所未有的扩张。伦敦证券交易所集团（LSEG）在其第七版《2026年绿色经济投资：韧性与再加速》报告中披露，2025年绿色经济市值首次突破10万亿美元大关，绿色收入增长5.3%至5.5万亿美元，为2022年以来最快增速。这一数据涵盖超过21,000家公司和133种绿色产品与服务，表明清洁能源转型已成为全球资本市场的核心引擎。

行业背景

绿色经济的概念已从边缘走向主流。若将其视为一个独立行业，它已成为仅次于科技和工业的全球第三大经济板块，超越医疗保健。2025年，全球绿色债券发行额同比增长5.7%至6050亿美元，企业仍是主要发行主体，占发行总量的68%。这一扩张发生在全球地缘政治紧张与能源价格剧烈波动的背景下，各国与企业为规避化石燃料价格冲击，纷纷将资本投向能效提升和可再生能源替代方案。

根据世界经济论坛与波士顿咨询公司的研究，到2030年，绿色经济年收入预计将超过7万亿美元。LSEG的数据进一步印证了这一趋势的可持续性。

当前发展动态

市场规模与绩效

LSEG的FTSE EOAS指数（包含绿色收入占比超过20%的公司）显示，截至2026年4月的12个月内，这些公司表现比大盘高出1.4个百分点。绿色收入占比超过50%的企业表现更为突出，其EBITDA利润率比非绿色同行高出2-4个百分点。不过，绿色收入低于50%的企业往往表现不及非绿色同行，说明“绿色溢价”在深度转型企业中更为明显。

自2008年以来，全球绿色经济累计跑赢全球股市超过130%，市值年复合增长率达18%，而大盘仅为12%。LSEG可持续投资研究全球主管Jaakko Kooroshy指出：“我们正见证绿色经济成为全球增长的核心驱动力——一个价值10万亿美元的机会，由广泛的收入扩张、强劲的长期表现和不断深化的资本市场共同支撑。”

区域格局

美国尽管在特朗普第二任期内持续倒退气候政策，但其绿色经济市值仍达6万亿美元，占全球总量的57%，位居第一。美国绿色收入的75%来自云计算公司，其余来自废物管理、核能和先进灌溉等领域。美国也是全球第二大清洁能源投资者，年投入约4000亿美元。

欧洲绿色市值与收入在2025年达到1.2万亿美元。中国则以6250亿美元的投资额（占全球30%），涵盖可再生能源、储能、核能和能效，成为全球最大的清洁能源投资者。亚洲整体贡献了全球近一半的绿色收入，主要来自中国、日本、香港和韩国。但报告同时指出，亚洲也是最大的煤炭投资和消费区，中国占全球煤炭消费的58%。

关键产品：电动汽车领跑

电动汽车是2025年绿色收入增长的最大单一贡献者，收入增加620亿美元。IEA数据显示，2025年全球每四辆售出的汽车中就有一辆是电动车。

对能源系统的影响

绿色经济的爆发正深刻改变全球能源系统。首先，资本的大规模流入加速了可再生能源装机增长，推动电力结构向低碳化转型。2025年，中国在可再生能源和储能领域的投资已使其风电和光伏装机总量稳居世界第一，并进一步压低组件和电池成本。其次，绿色债券市场的成熟为电网升级和储能项目提供了低息融资，支持了智能电网和分布式能源的部署。第三，能源安全考量成为投资决策的关键变量——俄乌冲突后，欧洲加速摆脱俄气，光伏和海上风电项目审批提速，绿色经济市值增长部分得益于这一地缘政治红利。

然而，绿色经济的扩张也带来电网消纳和储能不足的挑战。尽管储能投资在增长，但2025年全球电池储能装机仍落后于可再生能源新增装机，导致部分地区弃风弃光率上升。

面临的挑战

转型不均衡

亚洲在绿色收入领先的同时，仍是煤炭消费的主体。这种双轨模式反映出能源转型的区域不平衡：中国、印度等新兴经济体在快速部署清洁能源的同时，为保障能源安全仍在新建煤电。政策信号不一致加剧了投资风险。

原材料与供应链压力

电池金属（锂、钴、镍）价格波动和贸易限制对电动车和储能产业构成威胁。2025年，锂价在经历2023年暴跌后有所回升，但供应链多元化进展缓慢。

收益率与估值分化

报告指出，绿色收入占比低于50%的企业在财务表现上往往落后于非绿色同行，说明市场对“浅绿”公司的信心不足。这可能导致部分企业不愿深度转型，仅做表面文章。

政策不确定性

美国联邦层面气候政策反复，特朗普政府退出《巴黎协定》并撤销多项清洁能源补贴，尽管州级和企业行动部分抵消了冲击，但长期政策不确定性抑制了资本配置效率。

未来展望

到2040年，全球绿色经济规模预计将达到20-30万亿美元。以下几个趋势值得关注：

• 电气化深化：电动车、热泵、电炉等终端用能电气化将驱动电力需求增长，需要配套的电网投资与储能部署。预计到2030年，全球储能装机将从2025年的约200GW增长至600GW以上。
• 绿色氢能崛起：尽管2025年绿氢项目投产不及预期，但电解槽产能扩张和碳差价合约机制（如欧盟的CBAM）将推动绿氢在工业脱碳中的应用。
• 资本流向重新调整：ESG投资标准日趋严格，欧盟《可持续金融披露条例》和ISSB准则将引导资本从“漂绿”资产转向真正推动减排的项目。
• 区域竞争加剧：中国在电池制造和太阳能组件市场的主导地位，美国《通胀削减法案》（IRA）本土补贴，以及欧盟碳边境税，将塑造新的绿色贸易格局。

Jaakko Kooroshy总结道：“绿色转型正进入一个新阶段——其定义不仅关乎脱碳，同样关乎能源安全和经济竞争力。对投资者而言，问题不再是绿色经济是否重要，而是如何驾驭它。理解这些动态——从区域分异到行业层面的盈利能力和并购——是识别下一阶段机遇的关键。”

信息源头：https://www.edie.net/global-green-economy-hits-record-10trn-outpacing-wider-market-in-2025/