Tendances des investissements dans la transition énergétique : où va l'argent ?

Tendances d'investissement dans la transition énergétique : où va l'argent ?

Malgré un environnement macroéconomique tendu, les investissements mondiaux dans les énergies propres montrent de la résilience. Mais la géopolitique, les revirements politiques et les goulots d'étranglement dans la chaîne d'approvisionnement rendent les tendances plus complexes. L'analyste de GlobalData, Alex Phillips, souligne que la sécurité énergétique n'est pas automatiquement synonyme d'énergies propres, et que les investissements dans le charbon reprennent également. Cet article examine les flux d'investissement, la performance des différents secteurs technologiques et les perspectives pour la seconde moitié des années 2020.

Contexte sectoriel : les moteurs derrière la résilience

Bien que la croissance rapide des années précédentes ralentisse, les investissements mondiaux dans les énergies propres continuent de se développer. Selon le rapport de GlobalData « Tendances d'investissement dans la transition énergétique 2026 », l'analyste Alex Phillips utilise le mot « résilience » pour résumer la performance des investissements de l'année écoulée. Les investissements dans les énergies propres sont stimulés par l'électrification, les préoccupations de sécurité énergétique et la demande croissante de l'IA et des centres de données. Parallèlement, les infrastructures de soutien – y compris le stockage d'énergie et les réseaux électriques – attirent également des capitaux importants. Mais les engagements de capitaux ne sont pas équivalents à la réalisation des projets, et les goulots d'étranglement dans la chaîne d'approvisionnement ainsi que les retards d'autorisation constituent des risques significatifs.

Répartition des investissements dans les technologies de production d'électricité

Solaire : le plus grand aimant, mais des risques s'accumulent

L'énergie solaire continue d'attirer le plus de capitaux, mais la croissance est inégale et fait face à des risques croissants de concentration élevée de la chaîne d'approvisionnement et de changements politiques. Ces facteurs devraient ralentir le rythme des investissements vers la fin des années 2020.

Nucléaire : renaissance, les petits réacteurs modulaires comme catalyseur

Les investissements dans le nucléaire devraient augmenter significativement d'ici 2030, et le centre de gravité se déplace de l'Asie-Pacifique vers l'Europe et l'Amérique du Nord. Les petits réacteurs modulaires (PRM) deviennent un catalyseur clé car les centres de données recherchent une électricité de base fiable et bas carbone.

Biomasse et géothermie : de niche mais significatifs

La biomasse et la géothermie, souvent négligées dans les discussions sur la transition énergétique, deviennent des domaines d'investissement significatifs. La région Asie-Pacifique stimulera les investissements géothermiques d'ici 2030, tandis que la demande des centres de données en Amérique du Nord génère également une nouvelle dynamique d'investissement.

Hydrogène : les perspectives les plus complexes

Les investissements dans l'hydrogène sont confrontés à un écart important entre les dépenses d'investissement prévues et la construction réelle, ce qui en fait le domaine aux perspectives les plus complexes.

Coût du capital : moteur ou obstacle ?

Les taux d'intérêt élevés augmentent le coût de l'emprunt, et les technologies de transition énergétique sont particulièrement touchées car elles sont intensives en capital. Les nouvelles technologies, en raison d'une plus grande incertitude quant à leur exécution et à leurs revenus, entraînent une hausse des primes de risque de financement, ce qui augmente encore le coût du capital. Cette dynamique est clairement visible dans les prévisions de coûts des projets.

Impact sur le système énergétique

Les flux d'investissement affectent directement le mix énergétique. La part du solaire et de l'éolien continue d'augmenter, mais la modernisation du réseau devient un goulot d'étranglement – sans capacité de transport suffisante, la baisse des coûts ne se traduit pas par une électricité fiable. La reprise des investissements dans le nucléaire et le gaz naturel modifiera la composition de l'électricité bas carbone, tandis que l'hydrogène devra relever des défis d'infrastructure pour jouer un rôle plus important.

Défis rencontrésLes principaux défis actuels comprennent : une chaîne d'approvisionnement solaire fortement concentrée, des retards dans les permis et approbations de projets, une capacité insuffisante du réseau, des incertitudes politiques (notamment aux États-Unis et en Chine), ainsi qu'une commercialisation lente de l'hydrogène. De plus, l'environnement de taux d'intérêt élevés exerce une pression continue sur les projets à forte intensité de capital.

Perspectives pour 2030

GlobalData prévoit un changement significatif dans la seconde moitié des années 2020 : les énergies renouvelables continueront de croître mais à un rythme plus lent, les investissements dans le gaz naturel devraient rebondir et ceux dans le nucléaire se renforcer. La modernisation des réseaux et l'extension du transport d'électricité doivent devenir des priorités d'investissement essentielles. Le portefeuille d'investissements dans la transition énergétique deviendra plus diversifié, mais il faudra surmonter de multiples résistances pour atteindre l'objectif de zéro émission nette.